Los mercados financieros apuestan a que China no utilizará el yuan como herramienta política para compensar los aranceles previstos de Estados Unidos en una segunda presidencia de Donald Trump, basándose en la opinión de que una depreciación brusca como la observada en su primer mandato será más perjudicial que beneficiosa para la economía en crisis.
Desde la fijación de precios de los contratos a plazo del yuan hasta los derivados de las tasas de interés y las previsiones de los analistas, hay indicios de que China ya está permitiendo una depreciación lenta del yuan para ajustarse a un dólar ampliamente más fuerte mientras se prepara para Trump 2.0.
Pero los precios también muestran que los inversores esperan una depreciación gradual y moderada, y los analistas del lado vendedor prevén una caída del 5-6% desde los niveles actuales para fin de año.
Durante el primer mandato de Trump como presidente, se permitió que el yuan se debilitara más del 12% frente al dólar durante una serie de anuncios de aranceles entre Estados Unidos y China entre marzo de 2018 y mayo de 2020.
Trump ha amenazado con aranceles de hasta el 60% a las importaciones de productos chinos durante su segundo mandato que comienza el lunes, aunque algunos informes sugieren que los gravámenes pueden aumentar gradualmente.
Pero las cosas son diferentes ahora, dicen los analistas. El yuan ya está débil, la economía es frágil, el dinero de cartera ha estado saliendo de China y sus exportaciones a Estados Unidos son una proporción menor de su comercio global total, demasiado pequeña para justificar una gran devaluación.
El yuan, o renminbi como también se lo conoce, ha estado languideciendo cerca de mínimos de 16 meses frente al dólar durante días y ha caído durante tres años consecutivos. Estuvo cerca de máximos históricos de 6,3 por dólar en 2018.
