Dun & Bradstreet acordó ser adquirida por la firma de capital privado Clearlake Capital por 4.100 millones de dólares, según anunció la empresa proveedora de datos y análisis, poniendo fin a su segunda etapa como empresa pública tras su salida a bolsa hace más de cuatro años.
Las acciones de la compañía, con 184 años de antigüedad, subieron alrededor de un 3 %. Han bajado casi un 30 % este año y cerca de un 60 % desde su salida a bolsa en 2020, lo que la convierte en un objetivo atractivo para Clearlake.
Los analistas también han señalado su sólido flujo de caja libre y el potencial de crecimiento de los ingresos y los márgenes como algunos de los factores que la hicieron ideal para una adquisición.
La oferta de 9.15 dólares en efectivo representa una prima del 4.8 % respecto a su último precio de cierre, pero un descuento del 11 % respecto a su precio de cierre del 1 de agosto, un día antes de que se informara por primera vez que Dun & Bradstreet estaba explorando opciones, incluida una venta. Incluyendo la deuda, la operación está valorada en 7,700 millones de dólares.
«Si bien el precio es decepcionante… creemos que DNB (Dun & Bradstreet) se vio limitada por un contexto de mercado difícil», escribieron los analistas de Needham en una nota.
Como uno de los proveedores de datos y análisis más antiguos de Wall Street, la compañía contó con cuatro presidentes estadounidenses: Abraham Lincoln, Ulysses S. Grant, Grover Cleveland y William McKinley, antes de entrar en la política.
La firma se privatiza por segunda vez tras su primera adquisición por parte de un consorcio de inversores liderado por CC Capital, Cannae y Thomas H. Lee Partners, que se completó en 2019.
Su oferta pública inicial en 2020 valoró la compañía en aproximadamente 9.000 millones de dólares.
PERIODO DE COMPRAVENTA
La transacción prevé un período de compraventa, durante el cual Dun & Bradstreet puede solicitar y evaluar propuestas alternativas. Esto podría ayudar a obtener un precio ligeramente superior si las valoraciones del mercado mejoran en las próximas semanas, según analistas de Needham.
Sin embargo, dado el tiempo transcurrido desde el inicio del proceso de venta, sería sorprendente que surgiera una oferta superior, afirmó Stu Novick, analista sénior de Gimme Credit, una firma independiente de investigación de bonos corporativos.
Durante el último trimestre, los ingresos de Dun & Bradstreet se mantuvieron prácticamente sin cambios en 631.9 millones de dólares, incumpliendo las expectativas de Wall Street, según datos recopilados por LSEG.
Bank of America Securities actúa como asesor financiero de Dun & Bradstreet. Morgan Stanley, Goldman Sachs y JP Morgan, entre otros, son asesores financieros de Clearlake.
